大冶特鋼:盈余穩健 成績持續增加可期
發布時間:2013-01-02 來源:揚子工具軸承加熱器 瀏覽次數:3610公司成績契合預期
公司發布2013年成績預增布告2013年歸屬于上市公司股東凈2013年增加50%-100%,盈余預估值為5。62億元,折合根本每股收益1。25元,契合預期.
公司成績獲益于下流職業大幅拉動
從公司產物下流職業需要布局來看,汽車及鐵路軸承業占其收入布局45%以上,且在所有產物中占有最高的毛利率水平,該兩職業在2013年高景氣量為公司取得杰出成績奠定杰出的根底.2013年在國家擴內需、調布局、促轉變等一系列方針措施的積極效果下,我國汽車工業連續2013年開展態勢,堅持平穩較快開展.汽車產銷疾速增加,據中國汽車工業協會計算2013年累計出產汽車1826。47萬輛,同比增加32。4%,出售汽車1806。19萬輛,同比增加32。4%,汽車職業產銷疾速開展大大股動對公司齒輪鋼、彈簧鋼產物的消耗需要.2013年鐵路運輸固定資產出資總額達7495億元2013年較大基數上仍完成12。5%的增加,拉動了下流機車職業對鐵路軸承需要,為公司鐵路軸承產物發明較好的盈余空間.別的,公司鋼壓延加工業、鍋爐及機械制造業獲益于下流需要持續回暖,仍堅持適當的盈余才能.
公司本錢操控才能較強
同其他特鋼類公司比較,公司在資源及商場不占有絕對優勢,其毛利水平相應也并非最高,可是因為其在本錢操控才能較強,其凈利潤水平一般較其他傳統特鋼職業較高.長期以來,公司三項費用率不超越4%的范圍內,在很大程度上表現了在辦理方面具有的優勢.咱們以為在特鋼職業當前開展的期間,低費用率對特鋼類公司盈余水平起到的是決定性的效果,經過費用率的操控相同能夠補償資源缺少方面的短板,然后取得職業均勻收益.別的就是公司關于質料本錢的操控也是其強項,在2013年原燃料大幅上漲影響到其他鋼鐵出產公司經營效益的一起,能夠看到的是公司遭到的影響卻較小,首要一點在于公司對質料采納的靈敏收購方針.
下流需要持續旺盛和公司產物布局調整將驅動成績持續改進
跟著下流汽車職業中長期成長性持續看好和國家在十二五加大鋼鐵職業出資,將持續股動公司產物的旺盛需要.公司在下流需要持續增加的一起,也注重對現有產物進行向高端盈余方向的不斷調整,例如調高公司效益產物占比,開展高檔軸承鋼、高檔齒輪鋼、鐵路滲碳軸承鋼等均是高附加值種類;一起研制契合十二五新興產業計劃需要的核電用鋼、高鐵用鋼、高強葉片鋼、電機軸用鋼、工程機械用非調鋼、鉆頭鉆具等可代替進口產物.一起公司前期施行重點項目真空特別鍛煉、鑄造、輾環出產線項目和特別鋼鑄造工程項目投產有2013年構成新的成績增加點.
保持"買入"評級
下流需要持續增加及公司產物布局不斷向高端范疇調整將使公司盈余改進具有持續性,估計-2013年EPS分別為1。42/1。55,保持"買入"評級.
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